순환매 수혜주로 조선과 방산이 늘 같이 묶입니다. 그런데 열어보니 둘은 전혀 다른 이유로 오르고 있었습니다. 하나는 AI로 가는 통로가 열렸고, 하나는 AI와 정말 무관합니다.
7월엔 코스피와 코스닥이 나란히 22% 빠졌습니다. 8월엔 코스닥만 19% 올랐고요. 반도체는 두 달 내내 약했는데 무엇이 달랐을까요. 그리고 8월 12일, 그 창은 하루 만에 닫혔습니다.
8월 들어 코스닥이 19% 올랐습니다. 뉴스는 순환매라고 부릅니다. 그런데 같은 기간 투자자예탁금은 30% 줄었습니다. 돈이 옮겨간 게 아니라면, 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요.
이번 주 유튜브 AI 채널을 달군 건 성능이 아니라 가격이었어요. 중국 오픈모델과 메타 뮤즈 코드가 동시에 가격을 무너뜨렸는데, '100배 싸다'는 말에는 조건이 붙어 있었습니다. 뭐가 달라졌고 내 작업에 뭘 바꾸면 되는지 정리했어요.
증권사 목표지수는 12개월 선행 EPS에 목표 PER을 곱한 숫자입니다. 2026년에는 그 두 숫자가 정반대로 움직였습니다. 이익 전망은 3배가 됐는데 배수는 반토막이 났습니다. 그게 무슨 뜻인지 정리했습니다.
